新基建横空（kōng）出世后，立（lì）刻成为市场关注（zhù）的焦点（diǎn）。2020全国两会开幕在即，这一概念更加频（pín）繁的被资本（běn）和市场提及。

在两会代表、委员的议案和提（tí）案中，新基建也是高频议题。比如，腾讯公司董事会主席兼（jiān）首席执行官马化腾（téng）的七份（fèn）两会议案中，有三份提及新基（jī）建。

不（bú）同于主要集中（zhōng）在“铁（tiě）公基”的传（chuán）统基建，按照国家发改委的相关（guān）说法，新基（jī）建是以新发展理念为引（yǐn）领，以（yǐ）技术创新为驱动，以信（xìn）息网络为基（jī）础，面向高（gāo）质量发展需要，提供（gòng）数字转型、智能（néng）升级、融合（hé）创新等（děng）服务的（de）基础设施体系。

国泰君（jun1）安证券研究（jiū）所研报（bào）提（tí）出，新基建主要包含数（shù）字（zì）经济、电子化智能化、新能源新材（cái）料（liào）和传（chuán）统基（jī）建补短（duǎn）板四个层次，5G、大数据中心、人工智能（néng）、工业互联网、新能源汽车（chē）充电桩（zhuāng）、城际高铁、特高压（yā）输电七项内容。

据国泰君安证券研究（jiū）统计的（de）2020年13省已公布的新基建投资（zī）规模，达到25.6万亿。部（bù）分市（shì）场人士将其视为疫情后的“新四万亿”计划，提振了市场信心，给相关行业带来了新（xīn）一（yī）轮发展机遇。

21世纪（jì）经济报道记者（zhě）从金融（róng）机（jī）构和投（tóu）资人处获悉，新基建的（de）投资机遇中，最（zuì）看好智慧城（chéng）市、智慧金融的（de）发展前景。

金融新基建中的新机（jī）遇

国家金融与（yǔ）发展实（shí）验室副主任、北京（jīng）立言金融与发展研究院院长（zhǎng）杨涛指出，金融（róng）新基建是保障金融体系健康运行（háng）的（de）“压舱石”，是促进市（shì）场经济发展的“催化（huà）剂”，是（shì）提高金融（róng）服务质量的（de）“助推器”，还是确保（bǎo）国家金（jīn）融安全（quán）的“隔离墙（qiáng）”。但金融新基建目前面临着自（zì）主可控（kòng）和开（kāi）放共（gòng）赢、政府主导与市场治理、行政市场垄断与市场竞争、多头建设与统筹安（ān）排四对矛盾。

杨涛认为，在数字化时代，金融新基建应（yīng）重点关注货币（bì）体系（xì）、支付清算（suàn）体系、金融（róng）标（biāo）准化、关键信息基础设（shè）施等方面。

21世纪经济报道记者获悉，新（xīn）基建中5G、人工智能、大（dà）数据中心、工业互联（lián）网等“重（chóng）创（chuàng）新”的领（lǐng）域，将（jiāng）进（jìn）一（yī）步打开金融机构近年致力发展的智慧金融（róng）发展（zhǎn）格局。

一位消费金融（róng）行业人（rén）士（shì）表示，在疫（yì）情影响下，目前经济增速放缓，各（gè）行业服（fú）务方式都在发（fā）生质变，金融消费者的（de）需求也随之变化。整体（tǐ）的信贷市（shì）场面临多元化、线上（shàng）化、智（zhì）能化的挑（tiāo）战，新兴技术已成（chéng）为信贷转型升级的重要驱动力。

在新基建赋（fù）能下，金融场景将被多方位打通，各类数据的集合将进一（yī）步保障（zhàng）信贷风控的准确性。金融机（jī）构可以从客户信用历史、行为（wéi）偏好、履约能力、身份特征（zhēng）、人（rén）脉关系等维度入手（shǒu），描绘出更加完（wán）整的用户信用状况。

中国（guó）银行业（yè）协会研究部（bù）主任（rèn）李健表示，商业银行应该抓住新基建窗口期的（de）机遇（yù），通过智慧金融服（fú）务（wù）实体经济。

李健具体（tǐ）指出三点建（jiàn）议：一是商（shāng）业银行要积极对接新基建融资需（xū）求，加大重点领域信贷支持力度；二（èr）是商业银（yín）行（háng）自身也要利（lì）用数字化转（zhuǎn）型（xíng）的机遇，加大（dà）金（jīn）融基（jī）础设施的投资，推（tuī）动（dòng）新基建发展；三是商（shāng）业银行应（yīng）注重（chóng）改革创新，以智（zhì）慧金（jīn）融的形式补齐过去（qù）银（yín）行服务实体（tǐ）经济（jì）的若干个（gè）短板（bǎn），推动（dòng）发（fā）展智慧型供（gòng）应链金融和智（zhì）慧型科技金融，从（cóng）供给（gěi）和需求两侧同时寻找突（tū）破口，加大对小微企业（yè）的支（zhī）持力度。

北京市网络法学研究（jiū）会副秘书长车宁认为，智慧城市将是（shì）智慧金融的突破口。在智慧城市建（jiàn）设等过程中，应强调（diào）软件建（jiàn）设，形成（chéng）和智慧城市相应的场景，推动政务等方面（miàn）的数据共（gòng）享，创新机制体制。同时（shí），可以有效利用社会服务机构，作（zuò）为中立的（de）数据托管（guǎn）机构，以使用（yòng）为导向，推动要（yào）素落地。

广阔前景与不确定（dìng）性共存

21世纪（jì）经（jīng）济报道记者在采访中还发现（xiàn），虽然市场看好新（xīn）基建的发展机（jī）遇，但有一些（xiē）专家提（tí）示，应（yīng）冷静对（duì）待新（xīn）基建的这一轮风口。

E20研究院执行（háng）院长薛涛在接受21世纪经济报道记（jì）者采访时指出，首先，新（xīn）基（jī）建不同（tóng）于传统（tǒng）基（jī）建，所以（yǐ）用传统（tǒng）老基建那种主（zhǔ）要依赖政府（fǔ）买单刺激经济（jì）的思路（lù）来看新基建的模（mó）式是不准确的。新基建（jiàn）的对象大部分（fèn）并不是公共（gòng）产品（pǐn），而是企业经（jīng）营的（de）产品或者经济学上的私人产品。这些产品是（shì）需要买卖的。

其次，这些数字技术的基础设施，包括产业互联网，是由企业投资而非政府投资（zī）建设，而（ér）企业投资会有一个硬的预算约束，投（tóu）资要有回报。

再次，这类（lèi）投资（zī）大多数是一些新技术（shù），而且是成长中的新技术，技术路线和市场前景不确定强（qiáng），投资风险更大（dà）。一旦选择失误，大量投资就（jiù）可能打了水漂，所以较多采取（qǔ）风险投资方式。这类投资政府最好不要（yào）直（zhí）接（jiē）插手，交（jiāo）给（gěi）企（qǐ）业和市场选择，才（cái）是明智之举。

从这（zhè）个层面（miàn）看，新基建的投资机（jī）遇（yù），本身就（jiù）是风险与机遇（yù）并（bìng）存的。新基建中的（de）具体（tǐ）内容，无论是5G、新能源（yuán），还是数字经济，在国内都有很强大的发展机遇（yù）。

中国发展基金会副理事长、原国务（wù）院发（fā）展研究（jiū）中心副主任（rèn）刘世锦更（gèng）明确地指（zhǐ）出，以数字基建为主的新基建，本质上属（shǔ）于（yú）新技（jì）术推动的新产（chǎn）业，发展的快慢（màn）要遵（zūn）循市场规律和产业（yè）规律，不适合作为短（duǎn）期刺激政策的工具，要防止一（yī）哄而起运动式增长，最后留下一堆无效（xiào）投（tóu）资和烂尾工程。

21世纪经济报道记者发现，近期金融（róng）市场已经开始出（chū）现（xiàn）一些闻风而动的增长，比如4月信贷超预（yù）期增长，4月（yuè）集合信托（tuō）基建类产品（pǐn）发行逆势（shì）增长等。

前述消费金融（róng）行业人士指出，随着新基建的推进，金（jīn）融服务（wù）实体经济和消费者的能力（lì）都（dōu）会（huì）得到提升，金（jīn）融将（jiāng）变（biàn）得更加“普惠”；但（dàn）另一方（fāng）面风险是否可控，以及随着（zhe）新一（yī）代信息技术更加便捷（jié）地获取个人隐私数据后，是否存在（zài）泄露个人隐私风险等（děng）合规（guī）性（xìng）挑（tiāo）战。

薛涛也指出（chū），新基建（jiàn）需要（yào）被监管的主（zhǔ）要有两（liǎng）个方面（miàn）：一是反（fǎn）垄（lǒng）断监管（guǎn），但这一点在中国短（duǎn）期内落地（dì）可（kě）能性较低（dī）；二（èr）是信息安全与保护的监管，这一点已经陆续有监（jiān）管文（wén）件出（chū）台，但这仍是目前尚未妥善（shàn）解决，且监管和（hé）消费者（zhě）都比较关（guān）心的问（wèn）题。